Para comenzar a tener una idea de lo que son y para qué sirven las Finanzas es muy importante conocer en qué consiste la Contabilidad. Así, nuestros Másteres de Finanzas, contemplan, en un primer momento, una serie de módulos iniciales con este propósito.
Así, puede resultar útil que todos aquellos que se estén planteando o hayan iniciado ya sus estudios en cualquier disciplina relacionada con las Finanzas cuenten con alguna lectura de referencia que les pueda ayudar a completar su formación. A continuación proponemos dos.
Contabilidad financiera: el modelo contable básico (Ed. Pirámide)
Explica un modelo contable básico que permite comprender el ciclo contable de una entidad económica de manera sencilla y rápida. Mediante operaciones simples se analiza la interpretación, valoración y registro de las operaciones económicas básicas y la posterior elaboración de los estados contables. Para ello, se utilizan veinte cuentas que representan magnitudes de riqueza y renta de cualquier entidad económica.
Previamente, antes de analizar el modelo contable básico, se hace referencia al concepto de contabilidad como sistema de información económica, su evolución histórica, su clasificación y su método.
Además del contenido teórico ilustrado con ejemplos prácticos que compone el primer bloque, la obra contiene un segundo bloque dedicado a la realización de supuestos para afianzar los conocimientos a través de la práctica del registro de las operaciones y la elaboración de estados contables.
Con todo ello, la obra posee un innegable valor como inicio a la contabilidad y como paso previo al estudio del Plan General de Contabilidad. En este sentido, en esta segunda edición se han actualizado y revisado los contenidos adaptando los conceptos al Plan General de Contabilidad de 2007.
Contabilidad Financiera. El Plan General de Contabilidad (Ed. Pirámide)
Esta obra es la continuación natural del libro Contabilidad financiera: el modelo contable básico, y da paso al estudio de las problemáticas contables abordadas en el Plan General de Contabilidad de 2007.
En esta nueva edición se han revisado los contenidos para corregirlos o actualizarlos según la legislación vigente. Sin ánimo de ser exhaustivos en el análisis completo del Plan, se abarca el estudio de las operaciones económicas más relevantes y habituales que desarrollan las entidades económicas.
La primera parte del libro está dedicada a la normativa contable en general, poniendo especial atención en la estructura, contenidos y características del PGC. Esta parte nos sirve de puente con el modelo contable básico.
A partir de aquí, se introduce al lector en la segunda parte, donde se abordan las problemáticas contables diversas: compras y ventas, deudores y acreedores relacionados con la explotación, el disponible y la moneda extranjera, los componentes del patrimonio neto, el pasivo por operaciones no comerciales (préstamos, empréstitos, provisiones…), el inmovilizado y sus correcciones valorativas, las inversiones financieras más habituales y los ingresos, gastos y el resultado. La última parte centra su atención en los estados contables y en las cuentas anuales.
Cabe destacar que se acompañan ejemplos numéricos para una mejor comprensión de los contenidos del texto.
La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) sigue reforzando la protección de los inversores. Para ello ha elaborado un sistema universal de clasificación de instrumentos financieros dirigido a los inversores minoristas basado en un sistema de colores, parecido a los semáforos que regulan la circulación.
El sistema, que se concreta en una sencilla escala de colores con cinco niveles de riesgo, pretende mejorar la información que el inversor recibe antes de contratar un producto financiero, de manera que en un vistazo sea capaz de comprender el nivel de riesgo que va a asumir y la complejidad de los valores. De esta forma, se facilita además la comparabilidad entre productos alternativos.
Esta medida, que era uno de los objetivos incluido por la CNMV en su Plan de Actividades de 2014, pretende mejorar la defensa del inversor mediante una mayor información de los productos financieros. Había sido también demanda por la Defensora del Pueblo y la Subcomisión del Congreso para la transparencia de los productos financieros.
La clasificación propuesta se basa en un sistema sencillo que define el nivel de riesgo con una escala de colores que va del verde al rojo. Además se facilitará a los inversores información clara sobre los niveles de liquidez y la complejidad de los productos que se disponen a contratar.
Para ello, el sistema de colores irá acompañado de unos iconos con una mención sobre las posibles limitaciones a la liquidez del producto que se va a contratar o respecto a la complejidad o especial complejidad del instrumento.
Los criterios propuestos para la clasificación de los distintos productos tienen en cuenta el riesgo de no de recuperación del capital al vencimiento, la solvencia del emisor, el plazo de vencimiento, las características del producto, así como la divisa en que está denominado. Con estas cinco variables se obtendrán las siguientes cinco categorías:
En estos tiempos donde parece que poner en marcha un nuevo proyecto empresarial es la salida natural de cada vez un mayor número de jóvenes emprendedores, quizá te pueda interesar saber qué son los business angels (los ángeles de los negocios) y cómo éstos te pueden ayudar a sacar adelante el proyecto empresarial que tienes en mente.
Los business angels son personas físicas con un amplio conocimiento de determinados sectores y con capacidad de inversión, que impulsan el desarrollo de proyectos empresariales con alto potencial de crecimiento en sus primeras etapas de vida, aportando capital, habilidades directivas y su red de contactos. Se diferencian de los inversores tradicionales y del capital riesgo en que normalmente se implican en la gestión de la empresa.
Con el fin de poner en contacto a estos inversores privados con los emprendedores, se crean redes que realizan una labor de intermediación (conocida como Matchmarking) canalizando proyectos previamente validados, hacia los inversores más adecuados. Estas redes, además, garantizan que el proceso se lleve a cabo en las mejores condiciones de transparencia y confidencialidad.
– Invierten su propio dinero a través de la participación en el capital; en este sentido se diferencian de las entidades de capital riesgo, que invierten recursos normalmente de inversores institucionales y/o de entidades financieras.
– Invierten en sectores que conocen.
– Prefieren mantener el anonimato ante terceras personas o entidades.
– No suelen adquirir más del 50 % de las participaciones.
– Los montantes de inversión no están establecidos, pero normalmente los business angels pueden financiar operaciones entre 25.000 euros y 250.000 euros (o alrededor del 25% de su capital disponible).
– Intentan aportar el máximo valor y tiempo para que la empresa crezca.
– El destino de estas inversiones puede ser capital semilla (para arrancar un proyecto empresarial) o capital para aquellas empresas en fase de crecimiento que se han fijado como objetivo obtener una plusvalía a medio plazo, o reencontrar el potencial de los comienzos, etc.
– Sus decisiones de inversión pueden ser distintas a las motivaciones estrictamente financieras (satisfacción profesional, responsabilidad social, etc.), aunque lógicamente esperan obtener una rentabilidad.
– Suelen invertir en empresas que no le supongan grandes desplazamientos de su lugar de residencia; tienen un radio de acción de unos 100 Km.
– La desinversión suele ser más lenta que en los inversores de capital riesgo y la rentabilidad sueles ser menor también. Se diferencian de este tipo de empresas en que tienen un carácter informal, en el sentido de que no necesitan cumplir ningún requisito formal (no están regulados por ley, ni están sometidos a procesos de supervisión por ningún organismo de control).
¿Crees que te pueden ayudar? Dínoslo. ¿Te han ayudado? ¿Cómo? Comparte tu experiencia con nosotros.
¿Quién dijo que las Finanzas son algo aburrido? A lo largo del tiempo han sido muchas las personas que han sido testigos de cómo grandes pensadores daban en el clavo a la hora de identificar comportamientos o tendencias que en realidad hacían daño o se podían volver contra ellos mismos.
Algunos de estos genios no eran personas formadas en escuelas de negocios, sino gentes sencillas, que alcanzaron la sabiduría. Otros, sin embargo, se formaron en escuelas y trabajaron duro a lo largo de su vida. Todos nos ofrecen una serie de pensamientos que nos pueden ayudar a mejorar nuestra vida. Y si no, puedes comprobarlo tú mismo:
“La gente sobrevalora siempre la complejidad del mundo de los negocios. No hay que ser un genio para entenderlo; hemos elegido una de las profesiones más simples del mundo”.
(Jack Welch, expresidente de General Electric)
“Aquel que contrae una deuda, contrae una pena… El necio y el dinero toman caminos opuestos”
(Thomas Tusser, granjero y poeta inglés del siglo XVI)
“Quien descubra las necesidades humanas estará a medio camino de alcanzarlas”
(Adlai Stevenson, político y exgobernador de Illinois)
“El competidor a quien hay que temer es aquel que en lugar de preocuparse por usted, mejora sin pausa su negocio”
Henry Ford, fundador de Ford Motor
“Haga del dinero un dios y las desgracias lloverán sobre usted”
Henry Fielding, novelista y escritor satírico británico del siglo XVIII
“El valor no es extrínseco; no está en las cosas. Está en nosotros, en la manera en que los seres humanos reaccionamos a las condiciones de nuestro entorno”
Ludwig von Mises, economista austríaco
“Hay dos formas de conquistar y esclavizar una nación. Una es a través de la espada y otra a través de la deuda”
John Adams, segundo presidente de EE.UU.
“Asuma riesgos calculados. Y esto no tiene nada que ver con ser imprudente”
George S. Patton, comandante del Tercer Ejército de EE.UU. durante la II Guerra Mundial
“El capital es esa parte de la riqueza dedicada a obtener más riqueza”
Alfred Marshall, economista y autor de Principios de Economía
“No he fracasado. Sólo he descubierto 10.000 maneras de equivocarme”
Thomas A. Edison, inventor estadounidense
Hoy toca hablar de Mercados Financieros. Más concretamente, entrevistamos a Juan Laborda Director de Mercados Financieros del área de Finanzas de EUDE Business School, que nos dará sus previsiones para la economía de aquí a finales de año, si la mejora del mercado va a influir en la economía real y si la bolsa es un indicador de lo que ocurrirá en la economía.
A su juicio, ¿cuál es el escenario de mercado que vamos a tener de aquí a final de año?
Es una situación delicada, son mercados que están, en líneas generales, sobrevalorados y mantenidos artificialmente por la política monetaria de los Bancos Centrales y eso se está empezando a agotar.
Implica que vamos a vivir una corrección en la bolsa.
Sí, es una corrección importante en todos los activos de riesgo, bolsa, materias primas, bonos periféricos, bonos de peor rating, una caída en precios bastante generalizada.
Siempre se ha dicho que los Mercados Financieros, la bolsa, anticipa los movimientos que van a suceder seis meses o un año después en la economía real. ¿Significa que la incipiente recuperación que vive la economía real se va a ver afectada.
La bolsa no anticipa nada pero en este caso va relacionado, hay ciertos problemas en las áreas más importantes. En EE.UU. hemos tenido una contracción no esperada, se desacelera China… Puede estar todo relacionado, obviamente sí.
Sin embargo pese a este escenario que describe, están los resultados empresariales que no solo han sido buenos sino que quizás han alcanzado cuotas anteriores a la crisis.
Depende, hay que tener mucho cuidado, sobre todo si hablamos de los sectores empresariales americanos. Han estado guiados por dos componentes en el lado positivo: por un lado el desahorro del sector público, hay déficit público que ha impulsado los beneficios empresariales y también el consumo de las familias. Eso se está agotando, la prueba es que en el primer trimestre de este año lo que son los beneficios de contabilidad nacional han tenido una contracción de 2,2 interanual y del 10% intertrimestral y es un serio aviso en cuanto a lo que guiaba estos beneficios empresariales, no era nada nuevo simplemente es lo clásico una expansión del gasto público y del gasto de las familias.
Con respecto a economías que están altamente endeudadas, como cree que va a impactar esta situación de aquí a final de año.
Es la clave, si hay un ciclo de aversión al riesgo de los mercados esta situación de endeudamiento afectará a las primas de riesgo del país y podría dificultar a ciertas economías. Las economías más endeudas son las occidentales, España es una de ellas, Irlanda, EE.UU. que es la que a mí me preocupa realmente por el volumen y la cuantía, aunque lo suele solucionar, frente a lo que la gente piensa, con defaults, quiebras. Si no hay una reducción de la deuda es imposible que las economías tengan un crecimiento sostenible en el largo plazo.
Para que se produzca este posible escenario, cuál diría, a su juicio, que es un posible detonante. En la última crisis fue un aumento de las hipotecas suprime, en este cuál o dónde se situaría el problema.
Cojamos el caso español, ha habido una cierta reducción en el endeudamiento del sector privado pero en cambio ha explotado la deuda pública. Es la parte más delicada y ahí hay problemas. No es tan sencillo default en suprime o default en deuda soberana, es más complicado.
Cuál es una estrategia o una posible estrategia que puedan adoptar los brokers de mercado.
En la parte de mercado hay instrumentos alternativos, por ejemplo una posición inmediata es pasar posiciones a liquidez. Como dirían los ingleses “The cash is the King”. Hay instrumentos alternativos pero es difícil buscar gestores de tipo. Hay alternativas para generar mucho dinero incluso en períodos bajistas, más de lo que la gente se piensa.
¿Y los directores financieros de las compañías?
Depende del riesgo que tengan, de si están muy endeudados o no, del tipo de deuda, si ésta es de tipo variable, tipo fijo, las porciones en divisas… No es sencillo, hay varios riesgos que ya van a depender de la naturaleza específica del posicionamiento de cada una de las empresas.
En líneas generales hay un riesgo de carácter global que se está observando y es que la actividad económica se está parando. Esto se puede ver en los índices de volumen de Comercio Internacional.
Esta corrección o período bajista que nos anticipa, cuanta duración va a tener.
Depende de cómo sea, pensemos que el único factor real que han utilizado muchos gobiernos para decir que las cosas van bien es la mejora del mercado, pero eso tiene trampa porque los mercados están influenciados por la política monetaria pero más allá. Lo que ha fallado ha sido la política monetaria ya que no ha sido capaz de generar renta. Aquello que se ha utilizado como instrumento de expectativas de mejora es lo que no controlan los gobiernos.
De producirse estas previsiones estaríamos entonces situándonos en dos escenarios pesimistas: el relativo a la economía real que vería que no se acaba de solucionar su recuperación y el de los mercados financieros que estarían o entrarían en una componente bajista.
Sí, espero que sea más sueva de lo que anticipamos. Pero si se produce así, sí obviamente. Esperemos que estas previsiones sean mitigadas.
María Isabel Morán viene es Licenciada en Ciencias Económicas y Empresariales por la Universidad Complutense de Madrid en la especialidad de Política Monetaria y Sector Público. Máster en Función Directiva en la Administración Pública por el IESE-Universidad de Navarra y Máster en Gestión de RR.HH. por el IDE-CESEM. Posee una amplia experiencia profesional, tanto el sector público como privado. En esta entrevista comenta cuáles son las ventajas que supone estudiar un MBA y un Máster en Finanzas, bien sea en su especialización de Dirección Financiera y Corporate Finance como en la de Mercados y Riesgos Financieros.
Porque permite al alumno dar un paso más y obtener un conocimiento global del mercado financiero y en concreto de quienes son sus actores, dónde y cuándo operan y cómo se relacionan entre sí. Un Máster en Finanzas incrementará no sólo sus conocimientos sino su empleabilidad, le ofrecerá al alumno una posibilidad de diferenciarse en un mercado laboral ultra-competitivo, con perfiles de alta calidad formativa pero muy generalistas y ofrecer a las empresas un perfil de futuro leader especializado en sus compañías, con la mejor formación orientada a la dirección financiera.
Ambas opciones ofrecen posibilidades de mejorar el perfil profesional del alumno/a, pero dependiendo de sus expectativas de proyección futura, el Máster especializado en Corporate Finance ofrece unas capacidades más orientadas a la figura del director financiero de una empresa de Economía real, que tiene que negociar y gestionar la realidad financiera completa e internacionalizada de su empresa, mientras el de Mercados Financieros y Riesgos daría un perfil más orientado a profesionales del sector financiero especializados en las áreas específicas de negocio de empresa, banca de inversión independiente, gestoras de fondos o servicios externos de gestión financiera a las empresas.
Se trata de avanzar partiendo de lo que dominan y ayudar al alumno llegar al objetivo de aprendizaje fijado. No se trata, por tanto, de hacer para el alumnado lo que éste puede con toda facilidad hacer por sí mismo (por ejemplo, leer), sino de facilitar la reflexión sobre lo que hacen, el cómo lo hacen y aportar las herramientas para que perfeccionen su práctica profesional, a la vez que potencian su desarrollo profesional. Uno de mis objetivos es potenciar un clima de interacción positivo alumno-profesor y alumno-alumno que favorezca relaciones empáticas, de cooperación, etc., lo que contribuirá al mantenimiento de relaciones fluidas y gratificantes en el contexto del aprendizaje, facilitando el flujo en la comunicación. Parto siempre del apoyo de los métodos didácticos básicos, que pueden ser aplicados linealmente o de forma combinada. Al inicio de cada unidad didáctica intento situar al alumno sobre los objetivos a alcanzar, conjuntamente con los contenidos que se abordarán. Resumir los puntos esenciales de los Módulos como forma de reforzar los conceptos y contenidos, utilizando ejemplos, experiencias y redundando e incidiendo en los aspectos más importantes. Normalmente, de ahí pasamos al estudio práctico donde planteo las situaciones problemáticas intentando responder a las preguntas del alumnado para ayudar al proceso de descubrimiento, pero sin resolver el problema. Por último, los alumnos pasan a trabajo de grupo donde se plantea un caso (método del caso) o problema y se exploran las reacciones suscitadas.
Para hablar en términos financieros, lo que valoran los alumnos es el retorno de su inversión accediendo a un empleo o mejorando la situación laboral actual. En otras palabras que se ha incrementado su empleabilidad. El programa MBA ofrece una visión transversal de todas las áreas de la empresa desde la óptica de la dirección general y permite acceder a puestos de gestión, pero en un mercado, incluso el de empleo, globalizado es necesaria la especialización para continuar mejorando el posicionamiento. En concreto el conocimiento del área financiera permite el desarrollo y afianzamiento de habilidades para llevar a cabo, de manera eficaz y eficiente, la toma de decisiones en las áreas operativas y financieras, de financiación y de inversión y desinversión.
Lo ideal es conseguir el mosaico perfecto entre el conocimiento académico y la personalidad. El perfil debe integrar responsabilidad, humildad e integridad pero también alumnos que tengan rasgos de liderazgo y habilidad para trabajar con números. Imprescindible lo que se denomina el ADN digital.